Sgt Pepper，念念不忘，必有回响 在宏观经济分析中常会说到「库存」，库存顾名思义就是没有最终售出的商品，用来分析整个供应环节流转得是否顺畅。如果库存多，说明商品卖得少，经济不景气或者盲目投资，推导出未来对原材料的需求会下降、投资需求下降、商品价格下降等结论。 库存分析在宏观分析中的应用很多，是很重要的一个分析指标。相关的指标主要有产成品库存、原材料库存、PMI 原材料库存和产成品库存，还有生产资料如钢材、煤炭、化肥的库存，包括生猪存栏数、肉鸡投苗数也是库存数据。 库存分析特别重要的行业有房地产业、批发业、零售业等，或者说所有行业都有必要了解自己行业的库存数据。比如说，CEIC 等机构统计的房地产存量和存销比，以库存需要多少个月销售完毕来表现，例如中国房地产信息网。CEIC 统计的存销比当前一线城市存销比大致是 9 个月、二线城市 17 个月、三线城市 26 个月，开发商会根据库存和销售情况调整新开工的房地产投资方向和数量，来完成去库存过程，自然库存高的地方投资会少、价格会降，直到库存消化、供求平衡。一般行业分析库存数、销量即可，房地产这种投资周期较长的行业还需要多看看开工面积、竣工面积等。 另外，金融的宏观分析中还有一个词叫「商业银行的库存现金」，顾名思义，这个现金还没有出所谓的金库，没有进入流通环节，这部分数额不计入 M 系列统计。当然，这个库存和宏观分析中的库存不是一个概念了。 查看知乎原文
