据国外媒体报道，百度是中国在纳斯达克为数不多的表现稳健的公司之一，借助中国互联网市场和移动互联网市场的巨大规模和强劲增速，百度一直被认为是“中国的谷歌”。但是近期百度的股票出现下滑，人们开始反思，是不是百度发展的太快了？ 百 度自从2005年8月在美国纳斯达克上市以来，发展势头一直很迅猛，现在百度(纳斯达克代码:BIDU)较IPO之前，已经增长了993.36%，因此， 百度被誉为是“我们这个时代的传奇”和“中国的谷歌”。在百度在纳斯达克挂牌交易的当天，百度开盘价为66美元，比27美元的发行价高出39美元。百度股 票开盘后即一路上涨，开盘后不到3小时即突破了100美元，之后不到1小时又瞬间突破了150美元价位。在创下了150美元的高价之后，百度的股票走势趋 于稳定。由于公司的稳健的发展势头，百度的股票的一直是中国企业里在纳斯达克里比较强劲的一支。而且百度的收益报告也印证了公司的潜在发展势头。 但是，现在外界已经没有了当初对百度的那种兴奋，百度的股票现在也没有往昔的牛气了。根据近期百度股票的表现，人们不禁要问：是不是百度发展的太快了？ 难以置信的发展 在 2008年，百度给出的报告是每股收益0.44美元。而根据分析人士的预测，2013年百度的股票收益将会达到6.45美元。这就意味着从2008年到 2013年的短短的5年里面，百度的股票收益将会增长1365.91%。这对当今世界上的任何产业，任何规模的公司而言，都是难以置信的增速。基于这些数 据，那么百度的复合年均增长率（CAGR）将会达到71.09%，这可是一项了不起的成就。分析人士预计，百度的用户数量会逐渐增加，而且市场份额也会不 断地扩大。现在，百度已经占据了中国搜索市场75%的份额。分析人士还认为，百度会像谷歌一样，进军其他的市场，拓展自己的营收能力，但是这样做的前提是 巩固和扩大已有的中国搜索引擎霸主地位。到目前为止，百度还没有支付过年度股息，而且百度也没有表示有要这样做的计划。从这一点上就可以看出，百度未来的 发展计划还是雄心勃勃。 下面的表格是百度从2008年到2013年（预计）的每股收益和销售状况： 百度从2008年到2013年（预计）的每股收益状况（腾讯科技配图） 百度从2008年到2013年（预计）的销售状况（腾讯科技配图） 未来的发展前景 中 国有着世界上最大的互联网市场，而百度却紧紧抓住了这个世界上最大的互联网市场的搜索引擎领域。对百度而言，还有一个有利因素，那就是不需要像谷歌那样面 对来自其他公司的残酷竞争，这是由中国市场特殊性决定的。谷歌也曾尝试进军中国搜索引擎市场，但是由于“水土不服”，不得不退居香港。百度则不同，百度完 全适应了中国市场，正是由于中国市场的特殊性，使得百度在中国这个世界上最大的互联网市场里赚的盆满钵溢。从2007年到2011年，中国的互联网用户增 速高达144.29%，在如此快的发展速度下，百度的快速增长也就可以理解了。 下面是中国互联网用户的增长图表（来自中国互联网信息中心）： 中国互联网用户的增长图表（腾讯科技配图） 除 此之外，百度还在中国的移动互联网行业投下巨资，现在中国的移动互联网行业正在告诉崛起。根据下图的曲线走势，可以看出中国的移动互联网行业的用户增速要 高过中国的互联网用户增速。而百度完全可以借助在互联网行业的已有优势充分挖掘自己的移动互联网市场的潜力。下表是中国使用智能手机登录移动互联网的用户 规模： 总之，百度已经在中国的互联网行业占据了垄断性地位，而且会借助这一优势，将垄断拓展到移动互联网领域。最让人羡慕的是，中国的互联 网行业和移动互联网都保持着世界上最高的增长速度。能在这么大而且发展这么快的市场占据这么好的发展地位，百度打造自己发展传奇的雄心也是合情合理的。 和百度的几家大型竞争对手相比（谷歌、新浪、Yandex NV、搜狐），百度的发展还是相对而言还是比较不错的。下表是百度、谷歌、新浪、搜狐等公司的主要数据信息： 就 发展而言，百度是无与伦比的，而新浪看起来则是该行业的落后者。现在，该行业的公司都没有派发股息，也都没有计划要这么做。从上面各个公司的主要市盈率、 增长率、和净利率的比较来看，百度是溢价交易，而新浪则是折价交易。如果把增长略考虑在内，新浪和百度的情况刚好倒过来。 莫非是发展过快？ 中 国的互联网市场是世界上增速最快的，而百度又是中国搜索引擎行业里面的垄断者。但是在最近几个月里，百度的股票价格有所下降，虽然有强大的资金实力，但是 百度还是没能阻止这一颓势。虽然百度在中国的业务依然不错，而且有充足的手段来保障自己在中国搜索引擎行业的龙头地位，但是外界已经开始担忧现在百度的市 值是否已经被过高地估计了。 虽然有这种估值过高的忧虑，但只要百度能够保持以往的迅猛发展势头，投资者的这种忧虑自然会一扫而空。根据百度近几年的发展速度，在2到3年之内，百度的股票与公司的业绩相比还是很便宜的，所以有投资者给出建议称，现在是买入百度股票的好时机。
