苹果股票便宜吗？自苹果推出新款iPhone以来，其股价下跌近10%，这似乎是个好问题。尽管苹果目前的市盈率已低于增长缓慢的公司，如微软、英特尔，但Seabreeze管理公司创始人道格-卡斯（Doug Kass）认为，苹果股票仍不具吸引力。“苹果已经变成价值陷阱”，卡斯说。“这是一家不具增长性的公司，获利率较竞争对手高出太多。” 在最近的新品发布会上，苹果让人大失所望。该公司并没有按市场预期推出价格低廉的iPhone，而是为了维持高利润率，推出了更为高端的新手机。市场人士认为，这将进一步伤害该公司已经处于下滑趋势的市场占有率。 “苹果决定坚持销售高端智能手机的做法，让我们感到失望。”瑞士信贷分析师库尔宾德•加查（Kulbinder Garcha）在报告中写道，并将苹果股票评级由“增持”下调至“持股观望”。 “根据我们最新的预估，苹果在智能手机市场的占有率，今年与明年将分别下降至15.5%至13.1%，去年为18.1%。” 卡斯说，还有另外一个问题：苹果股价虽然仍然停留在高位，但该公司却并未提出创新，以维持股价。 “一年前，苹果销售的是一款优秀的产品，因此要求价格高是可以理解的。但现在，他们卖的是非优质产品，却仍要卖高价格就难让人接受了。”卡斯说。 卡斯指出，苹果未来不仅将面临市场占有率下滑的困境，还将面临利润率下滑的考验。 他认为，苹果已经成为了过度乐观期待的典型例子。“多头在推断该公司的成长上，多认为理所当然，现在真相逐渐浮现。” 但整体上来看，苹果股票目前已经接近合理估值，卡斯说。 “短期内，其股价可能在上下50点区间进行整理，”他说。“但无论是多头还是空头，这种幅度都不具吸引力。”
