据路透社报道，投资者正在研究现有的投资组合以迎接下月中国电商巨头阿里巴巴的上市，这意味着基金持有的一些没有吸引力的股票将被清理。阿里巴巴管理层将在美国劳动节（9月1日）后举行为期2周的投资者路演，这预示着该公司IPO最早可在下月进行。 阿里巴巴的IPO规模可能超过160亿美元，成为有史以来最大一次科技公司IPO。基金经理们称，当投资者认真审查投资组合时，将引发真正的对华尔街没有吸引力的股票大清仓，其中包括美国电商巨头亚马逊股票。管理着50亿美元资产的Forward首席投资官吉姆·奥唐奈（Jim O'Donnell）称：“任何财报不好或前景不佳的公司，都可能被列入抛售候选名单，为好股票腾出空间。” 他还表示：“虽然不会大范围调整投资者组合，但我想亚马逊应该是抛售对象。”如果基金经理认为，投资控制了80%中国电商业务的阿里巴巴，可以更好地利用中国经济的发展，百度和腾讯也可能面临抛售。下月的路演可能吸引很多基金，包括关注新兴市场和科技的基金公司。分析师称，在上市后阿里巴巴的市值可能超过2000亿美元，成为美国股市20大公司之一。 谈到阿里巴巴，旧金山RS Investments的投资组合经理迈克尔·雷纳尔（Michael Reynal）表示：“这是股市里的庞然大物。”投资者如何行动也将取决于他们在这起备受期待的IPO中能否占一席之地。讨论的一个话题是被排除在外的投资者如何处理雅虎股票，后者持有阿里巴巴22.5%的股份。 雅虎股票 雅虎一直难以扭转核心业务，但过去2年由于在阿里巴巴的持股，其股价涨了1倍多。一些投资者称，应该清仓雅虎股票为阿里巴巴腾出空间。汤姆逊路透子公司Starmine称，该公司估值过高，企业价值与销售比例超过美国股市90%的公司。 另一方面，被阿里巴巴IPO拒之门外的投资者可能继续购买雅虎股票，以利用阿里巴巴的发展。这种观点也有助于支撑软银股票，后者持有34%的阿里巴巴股份。管理着40亿美元资产的Saturna Capital旗下4200万美元基金Sextant Growth Fund的高级分析师和投资组合经理保罗·米克斯（Paul Meeks）称：“我打赌很多人买雅虎是为了阿里巴巴，一旦IPO他们会完全清仓雅虎。” 管理着45亿美元的Morgan Creek Capital Management的首席信息官马克·雅思克（Mark Yusko）称：“很多人知道他们无法买到IPO股票，因此他们持股雅虎和软银。他们想沾点这次IPO的光。”阿里巴巴上市之时，正值华尔街对亚马逊利润低，大量投资电视节目和硬件项目如无人机和手机，日益不满。 转移投资 对中国电商繁荣的预期也可能让美国投资者抛售百度股票。汤姆逊路透子公司Lipper称，超过60家基金持有亚马逊、雅虎和百度股票，其中超过20%为富国银行和联博基金的目标日期基金，这些基金是针对即将退休的投资者设计的，喜欢保守投资。 今年亚马逊股票跌了17%，而涨跌很小的eBay股票也可能被抛售。过去1年亚马逊运营利润率为0.8%，eBay有20%，而阿里巴巴达到47.5%。不过一些分析师认为，亚马逊不会轻易被阿里巴巴取代，因为他们在各自地区都有强势。Benchmark Co的分析师丹尼尔·科诺斯（Daniel Kurnos）表示：“亚马逊在美国市场占据优势，阿里巴巴在中国有很大优势，要渗透到对方市场比较难。” 2013年阿里巴巴处理的在线交易数量超过亚马逊和eBay总和，活跃买家超过2.3亿，相当于中国人口的17%。McKinsey Global Institute最近的分析称，到2020年中国在线零售额可达到4200-6500亿美元，为美国、日本、英国、德国和法国的总和。
